信托公司净资本管理办法 2018年信托公司年报分析之信托风险管理

文章转自:效益研究

一、净资本管理

(1)净资本规模增速放缓

据信托公司年报统计，2018年68家信托公司净资本总额为4494.52亿元，同比增长8.22%，增速比上年下降8.87个百分点。从净资本的计算公式可以看出，补充净资本主要有三种方式，即提高盈利水平、增加注册资本和减少风险扣除。这三种方式中，2018年盈利水平和注册资本增幅均有不同程度的下降；盈利能力方面，68家信托公司净利润合计552.54亿元，同比下降13.62%；增资方面，共有14家信托公司增加注册资本219.61亿元，同比减少45.49%。

从各信托公司的净资本来看，68家信托公司的净资本规模均满足2亿元以上的监管要求，其中重庆信托的净资本最大，为190.75亿元，华晨信托的净资本最小，为5.93亿元。按信托公司净资本分布，15家信托公司净资本超过100亿元，24家信托公司在50亿元至100亿元之间，29家信托公司在50亿元以下。在行业净资本规模增加的同时，有21家信托公司净资本规模同比下降，其中有4家信托公司净资本规模下降超过10亿元，分别是安信信托、平安信托、渤海信托、华融信托。

(3)净资本风险控制指标的表现不同

(1)净资本/风险资本同比增长

在信托资产缩水的背景下，整个行业的风险资本增速较小，净资本与风险资本的比例逐年上升。根据信托公司年报统计，2018年68家信托公司净资本与风险资本的比率为185.46%，比上年上升7.72个百分点，反映行业整体覆盖风险事件的能力增强。根据各信托公司的情况，2018年68家信托公司的净资本/风险资本比率均符合监管要求，但排名倒数三位的东莞信托、华信信托、天津信托的指标分别为110.07%、115.39%和118.59%，仅略高于监管要求。按净资本/风险资本指数分布，300%以上的信托公司有4家，200-300%的信托公司有23家，150-200%的信托公司有24家，150%以下的信托公司有17家。

(2)净资本/净资产同比下降

净资本/净资产指数可以表示为1-风险扣除/净资产，用于衡量信托公司的固有资产风险水平。根据信托公司年报统计，2018年68家信托公司净资本总额与净资产之比为79.26%，比上年下降0.88个百分点，反映行业整体固有资产风险水平有所上升。从各信托公司的净资本/净资产指数来看，68家信托公司都达到了40%以上的监管要求，但不同信托公司之间的差距是明显的，其中西方信托的最高值为94.43%，吉林信托的最低值为51.28%。按净资本/净资产指数分布，40%-60%之间的信托公司有5家，60%-80%之间的信托公司有24家，80%以上的信托公司有39家。

(一)信托赔偿准备金稳步增长

2018年，共有66家信托公司在年报中披露了信托赔偿准备金，余额共计260.27亿元，比2017年增长14.25%。2018年，行业信托赔偿准备金余额占注册资本的10.03%，比上年增长0.48个百分点，反映行业整体风险覆盖能力有所提高，但与管理办法中20%的标准仍有差距。信托补偿准备金计提方面，2018年66家信托公司合计32.46亿元，占当年净利润的6.06%，行业整体提取比例高于规定值5%；然而，在54家补偿储备余额不到注册资本20%的公司中，有5家公司的提取比例低于5%。

2018年，宏观经济运行平稳变化，市场信用风险上升，信托行业不良资产增加，冲回一般风险准备金的信托公司数量增加，导致一般风险准备金金额同比大幅下降。信托公司2018年年报显示，共有65家信托公司披露了一般风险准备金，65家公司共提供了11.69亿元的一般风险准备金，比上年减少6.41亿元；其中，冲回一般风险准备金的信托公司9家，比上年增加5家。关于一般风险准备金余额，2018年65家公司一般风险准备金余额合计118.02亿元，占风险资产的2.07%，满足行业整体水平1.5%的管理要求。按信托公司一般风险准备金分布，3亿元以上信托公司12家，1-3亿元信托公司33家，1亿元以下信托公司20家。

产品赎回和风险处置

(1)风险项目数量大幅增加

在经济增速下滑、金融监管更加严格的背景下，2018年企业信用违约事件频发，信托行业风险项目数量和规模也相应大幅增加。据中国信托业协会数据，2018年底信托行业风险项目数量为872个，比2017年底增加271个。风险项目总规模2221.89亿元，比2017年底增加907.55亿元；其中，集体信托风险项目规模1371.89亿元，比2017年增长121.33%。

目前信托项目风险处置压力主要集中在信托公司，产品赎回危机的发生会影响信托公司的信誉和未来业务发展。随着信托公司对问题项目处理的日益规范，通过司法程序处理的问题项目数量也有所增加。在2018年年报中，只有部分信托公司披露了诉讼案件的类型和性质。根据14家信托公司披露的诉讼案件统计，2018年信托业务新增诉讼案件39起，其中披露涉案金额31起，共计60.98亿元。

由于司法程序相对冗长，容易受到当地司法环境和条件的影响，通过司法程序解决问题项目的过程相对缓慢。根据信托公司年报披露，从法院受理到最终处置，一般需要两三年时间。在通过司法程序处理的问题项目中，大多数项目的最终赎回是通过法院拍卖借款人或担保人的资产来解决的，因此抵押物的价值和流动性成为问题项目能否尽快足额赎回的关键因素。比如某信托公司申请查封HNA旅游集团持有的长安银行5.92%股权时，不经招标拍卖，减缓了问题项目的最终解决。