国内钢材 2021年4月国内钢材价格走势分析报告

●报价:预计逐步实现，钢材价格将有所波动和上涨

●供应:限产减产集中，供应压力下降

●需求:需求稳步释放，交易逐渐回暖

●成本:原材料高位回落，成本重心下移

●宏观:经济恢复正常，需求保持弹性

●综合来看:与2月份单边上涨趋势不同，3月份国内钢材表现出一定的重复:一方面受唐山限产消息刺激，叠加资本市场炒作，本地钢厂推高出厂价，市场报价上涨；另一方面，各地需求释放不一致，下游用户也与高价资源发生冲突，交易量没有爆发式增长。在供需双方的角力下，本月国内建筑钢材价格震荡走高。

值得注意的是，3月中旬以来，国内钢材社会库存出现拐点，且降幅呈现递增趋势，说明随着供需变化，去库存已进入正常阶段。在“金、银、四”的需求预期下，市场谨慎期待4月行情。值得注意的是，近期原材料价格走势偏弱，进口矿价高位回落，焦炭大幅回落，废钢价格有所回调，这些都降低了生产成本，进一步扩大了钢铁企业利润，从而挤压了下游产业。此外，除河北唐山地区外，近期更多钢厂复工复产步伐加快，特别是电炉钢产量进一步回升，给建筑钢材供应带来扩张；此外，出口退税政策调整的传闻尚未落实，钢材出口也面临不确定因素。

因此，在经历了春节后的波动和上涨趋势后，我们预计4月份国内钢材价格很难呈现单边上涨趋势，更有可能先涨后跌，波动幅度取决于政策和资本市场的变化。综合各方面因素，我们判断2021年4月国内钢材市场走势将由供需释放并高位波动，国内钢材价格指数将在4800-5130元区间波动。

市场回顾:3月钢价波动上涨

一、市场回顾

2021年3月，国内钢价震荡上行。截至3月30日，国内钢铁指数收于4980点，较上月末上涨130点。

3月以来，国内钢价跌宕起伏:上半年各地需求释放节奏不一致，部分地区受阴雨天气影响，成交表现清淡。交易者刻意实现之前的利润，价格波动调整。下半年终端需求逐步释放，库存去库存节奏良好，钢价波动上行。值得注意的是，需求端虽然较前期有所改善，但尚未达到真正旺季的水平。目前价格大幅度上涨，市场对高层资源接受度较低。与此同时，原材料价格不断回调，成本重心明显下移，对现货的支撑作用减弱，后期市场攀升走高有一定压力。

经过3月份的反复震荡，4月份国内钢价还能继续上涨吗？行业基本面会怎么样？

二、供给分析

1.国内钢材库存现状分析

根据监测库存数据，截至3月30日，全国主要钢材产品库存总量为2081.83万吨，较2月底减少45.01万吨，降幅2.1%，较去年同期减少357.81万吨，降幅14.67%。其中，螺纹、线材、热轧、冷轧、中厚板库存分别为1231.08万吨、306.95万吨、282.66万吨、123.58万吨、137.56万吨。本月我国五大钢材库存均出现不同程度的下降，其中螺纹钢社会库存从3月中旬开始有所上升和下降，降幅逐渐扩大。

数据分析，3月份各地需求稳步恢复，成交量环比上升。同时，受部分地区钢厂大修影响，国内建材产量下降。在供需良性循环下，库存转折点出现在年中。随着下半年需求表现进一步改善，库存消化进程加快，一定程度上提振了对钢材市场的信心。

2.国内钢材供应现状分析

据中钢协统计，2021年3月中旬重点钢铁企业日均粗钢产量221.36万吨，同比减少5.77万吨，下降1.46%，同比增长20.53%。2021年3月中旬，重点钢铁企业钢材库存1750.89万吨，较上月减少37.5万吨，降幅2.10%；较上月末增加109.81万吨，增长6.69%；较年初增加588.78万吨，同比增长50.67%；与去年同期相比，减少231.51万吨，降幅为11.68%。

3.国内钢铁进出口现状分析

海关总署数据显示，2021年1-2月，我国累计出口钢材1014万吨，同比增长29.9%；1-2月，我国进口钢材239.5万吨，同比增长17.4%；累计净出口774.5万吨，同比增长34.2%。

从1、2月份钢材出口来看，我国钢材出口已逐步恢复到2018年、2019年的状态。进口方面，2020年受疫情影响，中国需求大幅下降。虽然同比有所增长，但与2019年和2018年相比处于正常水平。目前1月和2月可以大致反映2020年10月至12月的订单情况。预计后期出口退税政策将扰动国内钢材出口量。

4.预计下个月钢铁供应

3月，受限产、减产等因素影响，粗钢产量小幅下降，供应压力略有缓解。然而，在利润的驱动下，钢厂的生产积极性很高。随着大修接近尾声，后期粗钢产量将难以继续下降，而电弧炉炼钢将陆续释放，后期供应压力依然不小。预计4月份粗钢产量将处于高位。

三、需求情况

1.钢材销售趋势分析

3月本地项目开工率提升，国内终端需求逐步释放，市场成交改善。不过，与往年旺季相比，本月的交易表现并没有预期的那么强势。尤其是终端与高层资源冲突，采购积极性不高。同时周期性的蜗牛涨跌频繁，导致市场情绪波动，中间商入市热情不高。但3月下旬以来，随着气温快速回升，市场成交量逐渐好转，商家对4月份的需求表现仍有预期。

四.成本分析

1、原材料成本分析

3月原材料价格涨跌互现，铁矿石、焦炭大幅下跌。监测数据显示，截至3月30日，唐山地区普通碳坯出厂价为4710元/吨，较上月末上涨440元/吨；江苏废钢价格3240元/吨，较上月末上涨30元/吨；山西二次焦价格1940元/吨，比上月末价格低600元/吨；唐山地区65-66干铁精矿价格1250元/吨，较上月末下降50元/吨；普氏62%铁矿石指数为160.2美元/吨，较上月末下跌16.45美元/吨。

这个月原材料价格波动很大。在河北唐山环保限产的支撑下，钢坯价格疯狂上涨；焦炭落后产能淘汰告一段落后，新增产能逐渐进入生产周期，供应从之前的紧张逐渐转向宽松，价格迅速调整回来。目前，第八轮升降已经开始；随着澳大利亚和巴西铁矿石出货量的恢复，铁矿石价格也大幅下降。整体来看，成本重心明显下降，对成品的支撑减弱。

2.下月钢材成本预测

在“二氧化碳排放峰值”和“碳中和”宏观政策的影响下，粗钢产量的减少将成为2021年钢铁行业减排的重要途径，因此铁矿石和焦炭的需求有望受到影响并持续下降。同时焦炭库存持续增加，铁矿石出货量上升，供应压力明显上升。随着供给的增加和需求的减少，原材料价格继续下跌仍然是大概率事件，但下跌幅度会缩小。预计4月份钢材生产成本将小幅下降。

动词 宏观信息文章

1.多部门密集部署按下“十四五”开局“奋进键”

“十四五”规划纲要提出了未来五年中国经济的发展战略，明确了具体的施工图和时间表。近期，多个部委密集部署，相关负责人频频发声，敲定科技创新、产业体系、绿色发展等各个领域的细化任务，坚持加快落实目标，按下“十四五”开局的“奋进键”。

2.1-2月，交通固定资产投资同比增长71.7%

今年1-2月，交通运输主要指标与去年同期相比，投资、货运量、港口货物吞吐量均呈现明显增长。同时，由于低基数、就地过年等因素叠加，商务客运量、城市公共交通客运量等指标出现明显回落。

3.1-2月，全国铁路固定资产投资563.05亿元，同比增长23.3%

据中国国家铁路集团有限公司统计，2021年1-2月全国铁路固定资产投资563.05亿元，同比增长23.3%；其中，国铁和非控股合资铁路固定资产投资523.98亿元，同比增长17.5%。

不及物动词国际市场

根据统计数据，3月份除部分地区外，国际螺纹钢均有不同程度的上涨。

2021年2月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.502亿吨，同比提高4.1%。2021年2月，中国粗钢预估产量为8300万吨，同比提高10.9%；印度粗钢产量为910万吨，同比下降3.1%；日本粗钢产量为750万吨，同比下降5.6%；美国粗钢产量为630万吨，同比下降10.9%；俄罗斯粗钢预估产量为570万吨，同比下降1.3%；韩国粗钢产量为550万吨，同比提高1.2%；土耳其粗钢产量为300万吨，同比提高5.9%；德国粗钢产量为310万吨，同比下降10.4%；巴西粗钢产量为280万吨，同比提高3.8%；伊朗粗钢预估产量为230万吨，同比提高11.5%。